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食品飲料：跨境并購趨勢(shì)漸現(xiàn)
中國食品產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建繁雜，大部分食品企業(yè)呈現(xiàn)“小、亂、散”特點(diǎn)。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2010年，中國食品行業(yè)規(guī)模以上(產(chǎn)值500萬以上)制造企業(yè)產(chǎn)成品為462.47億元，相比2009年421.40億元增幅達(dá)9.75%。預(yù)計(jì)到2011年，中國食品行業(yè)規(guī)模以上制造企業(yè)規(guī)模將不斷擴(kuò)大，但是增速放緩趨勢(shì)明顯，增速保持在8%-10%之間。
巨大的市場(chǎng)產(chǎn)值孕育了食品行業(yè)龐雜的產(chǎn)業(yè)鏈，由于食品生產(chǎn)方式多種多樣，加之細(xì)分領(lǐng)域食品種類特質(zhì)不一，對(duì)原材料生產(chǎn)、采購、運(yùn)輸?shù)雀鳝h(huán)節(jié)要求不一，但每一個(gè)環(huán)節(jié)都直接影響食品產(chǎn)成品質(zhì)量的優(yōu)劣。長久以來，中國的食品供應(yīng)鏈散落而無序，對(duì)食品安全提出較大挑戰(zhàn)。
食品行業(yè)投資熱降溫
據(jù)清科研究中心最新數(shù)據(jù)顯示，2005-2011年上半年，已經(jīng)披露的中國食品行業(yè)的投資事件為159起，其中已經(jīng)披露投資金額的投資案例為127起，披露的投資金額總額為47.20億美元，平均投資金額為3716.45萬美元。相比其他行業(yè)，中國食品行業(yè)的投資事件頻發(fā)，尤其是2009年和2010年，披露的投資案例、金額均創(chuàng)歷史紀(jì)錄。
原因有兩點(diǎn)：一是繼次貸危機(jī)之后，世界經(jīng)濟(jì)處于萎靡發(fā)展期，各類行業(yè)抗經(jīng)濟(jì)危機(jī)的能力有限，相比而言，食品行業(yè)抗經(jīng)濟(jì)危機(jī)及通脹的韌性較大，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較��；二是隨著中國消費(fèi)者只可支配收入的不斷增加，食品作為主要的消費(fèi)領(lǐng)域之一，將會(huì)帶來相對(duì)稍高的投資回報(bào)。不過，2011年上半年，中國食品飲料行業(yè)的投資事件銳減，主要由于食品安全事件頻發(fā)，嚴(yán)重影響了資本對(duì)市場(chǎng)的信心與判斷。
從食品安全的角度來看，中國食品安全的不可控因素較強(qiáng)，極易形成“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的連鎖反應(yīng)。一方面，食品行業(yè)主要面臨食品安全頻發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)極易造成人們信心喪失，進(jìn)而產(chǎn)生行業(yè)誠信危機(jī)。這不僅可以摧毀一個(gè)企業(yè)，甚至一個(gè)行業(yè)。對(duì)于投資人而言，食品安全不可控性太大。
另一方面，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。目前，中國食品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與國際同類食品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)存在一定差距，但是在中國食品的海外拓展中，中國食品標(biāo)準(zhǔn)處于不斷完善的過程中，預(yù)計(jì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也將與世界接軌，這種風(fēng)險(xiǎn)更不可控。
跨境并購趨勢(shì)明顯
據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2005-2011年上半年，食品&飲料行業(yè)并購事件位居消費(fèi)品行業(yè)榜首，期間發(fā)生的并購事件為71起，占比達(dá)49.65%。
近年來，在中國食品安全形勢(shì)逼迫下，食品行業(yè)橫向的跨境收購以及縱向的產(chǎn)業(yè)鏈整合行為均趨于活躍，吸引了更多戰(zhàn)略投資者及財(cái)務(wù)投資者的關(guān)注。一方面，龍頭企業(yè)謀求收購國外高端品牌及上游產(chǎn)業(yè)鏈資源，以加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈控制及自身競爭力；另一方面，中國食品飲料行業(yè)企業(yè)食品安全風(fēng)險(xiǎn)加大，也導(dǎo)致部分投資者謀求退出，為國外巨頭提供了入境收購的機(jī)會(huì)。
但中國企業(yè)的海外并購之路卻充滿艱辛。以光明食品為例，2010年年初，光明食品開始海外并購之路，首先是并購澳大利亞最大粗糖生產(chǎn)商CSR糖業(yè)公司。隨后，光明在英國聯(lián)合餅干公司、美國維生素零售商建安喜(GNC)等海外并購案中都以失敗告終。唯一成功的一起海外并購是2010年10月對(duì)新西蘭新聯(lián)乳業(yè)有限公司51%股份的收購。不過，無論路途多曲折，中國食品行業(yè)海外拓展都將成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)之一，值得關(guān)注。
溫州科信飲料生產(chǎn)線設(shè)備：更多飲料生產(chǎn)線
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